CBA Pode ser vendida – A Companhia Brasileira de Alumínio (CBA), pertencente ao Grupo Votorantim, está em processo de negociação para uma possível venda integral à Emirates Global Aluminum (EGA). A transação, que envolveria 100% da empresa, ocorre em um cenário desafiador para a CBA, marcado por queda nas ações e dificuldades operacionais.
Cenário atual da CBA e motivação para a venda
A CBA enfrenta obstáculos financeiros significativos, com uma alavancagem próxima de três vezes o seu EBITDA, o que limita sua capacidade de investir em expansão. As ações da companhia acumulam queda de 12% no ano e 35% nos últimos 12 meses, sendo negociadas próximas ao menor valor histórico.
Esse contexto pode representar uma oportunidade para compradores com fôlego financeiro, como a EGA, que poderia aportar recursos e promover uma reestruturação operacional.
Mudança de estratégia do Grupo Votorantim
Nos últimos anos, a Votorantim tem redirecionado seus investimentos, saindo de setores ligados a commodities para focar em áreas com maior potencial de crescimento, como energia. Um exemplo dessa mudança foi a venda de ativos de cimento no norte da África (Marrocos e Tunísia).
Detentora de 69% do capital da CBA, a Votorantim vê na venda uma forma de otimizar seu portfólio e concentrar esforços em segmentos estratégicos.
Interesse da Emirates Global Aluminum
A EGA, controlada pelos fundos soberanos de Abu Dhabi e Dubai, está sendo assessorada pelo banco Morgan Stanley na possível aquisição. A compra da CBA permitiria à empresa ampliar sua atuação internacional e integrar verticalmente sua cadeia de produção — da extração de bauxita à fabricação de produtos acabados.
Esse movimento está alinhado com a estratégia da EGA de diversificar suas fontes de produção e consolidar presença no mercado global de alumínio.
Projeto Rondon: um ativo valioso na negociação
A CBA possui o direito de desenvolver o Projeto Rondon, uma mina de bauxita localizada entre Maranhão e Pará. A produção inicial prevista é de 4,5 milhões de toneladas por ano, com potencial de atingir até 18 milhões de toneladas. O investimento estimado é de R$ 2,5 bilhões, e a empresa contratou a Moelis para buscar parceiros financeiros.
A inclusão do Projeto Rondon na negociação pode elevar o valor da CBA e aumentar o interesse da EGA, já que o projeto representa uma oportunidade estratégica de expansão na mineração.
Reação do mercado
A notícia da possível venda foi bem recebida pelos investidores. As ações da CBA subiram quase 10% no dia do anúncio e abriram em alta de mais 5% no dia seguinte, elevando o valor de mercado da companhia para R$ 2,58 bilhões.
Esse movimento indica que o mercado vê a transação como uma chance de revitalização para a CBA e uma oportunidade de crescimento sob nova gestão.
Resumo das principais questões sobre a venda da CBA
- Por que a Votorantim está vendendo? Para focar em setores com maior retorno, como energia, e reduzir exposição a commodities.
- Quem é o comprador? A Emirates Global Aluminum, empresa dos Emirados Árabes controlada por fundos soberanos.
- Como a situação financeira da CBA influencia a venda? A alta alavancagem e a desvalorização das ações tornam a empresa mais acessível e atraente para investidores com capacidade de reestruturação.
Jornalista com mais de 9 anos de experiência, estudou na faculdade ESACM, e trabalhou no jornal impressos O Democrata, com circulação na região de São Roque, interior de São Paulo, bem como trabalhou na televisão, na REDETV em Osasco, sendo produtor do RedeTV News, trabalhou por um período no São Roque Notícias em 2011, e fundou o popular jornal Correio do Interior em 2016. Em 2020 tornou-se correspondente do Metrópoles no interior de São Paulo. Ainda em 2020 foi convidado pelo Google Brasil a participar do Google News Initiative (GNI) para aprimorar-se em boas práticas do jornalismo digital. Como jornalista é especialista em assuntos de vagas de trabalho, noticias locais e conteúdos de editoria regional e policial.